来源:中国基金报
公募基金市场又迎来新的配置品种——超长期限国债etf。鹏扬30年国债etf已登陆上海证券交易所;博时基金和华泰柏瑞基金也上报了跟踪上证超长期国债的etf产品。
业内人士表示,近几年宽基etf和行业etf竞争越发白热化,基金公司尝试多维度创新,超长期限国债etf成为行业发力的一个新方向。在流动性环境宽松、广谱利率下行的背景下,超长期国债etf将为投资者提供新的投资工具。
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布局超长期国债etf
6月13日,超长久期的国债etf鹏扬30年国债etf在上交所上市,该基金成立于5月19日,基金规模1.24亿元。随后,博时基金和华泰柏瑞基金也陆续出手。6月15日,博时基金上报了上证超长期国债etf,6月16日,华泰柏瑞上报上证超长期国债etf。
数据显示,近几年,宽基etf和行业etf发展很快、竞争也越发激烈,而债券etf目前仅有18只,很多细分领域有待开发。
业内人士表示,基金公司推出30年期国债etf,透露出行业创新的一个新思路——聚焦“超长久期”。
基金行业积极布局超长期债券etf,平安基金经理王仁增认为有以下几个推动因素:中金所4月底推出30年期国债期货合约,基金公司顺势发行与之相应的30年期国债etf,可以实现期现联动,还能满足机构对于超长国债的配置需求和波段交易需求。
鹏扬基金数量投资部总经理、鹏扬中债30年期国债etf基金经理施红俊表示,超长久期国债有利于引导投资者进行长期资产配置,符合国家政策导向。交易所底层债券流动性转好,提升了管理超长久期国债etf的可操作性。
也有人士认为,债券类产品布局要以客户需求为主,“我们之前考虑过布局超长久期的债券etf,但没有落地执行,原因是久期越长的债券,底层流动性越差,基金经理的管理难度比较大。”一位基金公司人士说。
超长期国债etf同时具备配置和交易价值
业内人士认为,超长久期债券etf产品特色突出,具有独特的吸引力。
施红俊表示,国内债券etf尚处于起步阶段,未来具备较大的发展空间。“此类基金适合保险、银行等配置型投资者。目前保险机构负债久期在高位运行,久期缺口仍然较大,机构对配置超长期利率债存在刚需;而对于银行来说,首套房贷利率不断下行,30年期国债在久期上与房贷等中长期贷款相近,30年期国债对银行的吸引力不断上升”。
私募、fof以及交易型散户投资者也对超长久期产品有配置需求。 施红俊表示,更高的久期带来更高的价格弹性。在市场利率下行区间,30年期国债能够帮助投资者快速拉长久期。在长久期债券价格波动下行的趋势下,30年期国债净价波动更大,波段交易价值明显高于10年期国债。
王仁增表示,30年国债收益率与经济增速基本同步,随着我国经济增速逐步放缓,货币政策预期改善,超长期国债收益率预计将会下行,30年国债具备较好的投资价值。