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今年来,a股市场一波三折,市场热点轮动频繁,选股难度增大,基于纪律选股的量化投资表现较优。这类基金借助量化投资模型,能够对市场实现全覆盖,追求安全边际基础上,获取较高收益表现,量化投资渐入佳境,值得投资者关注。据了解,中欧基金已经布局了多元化的主动量化产品线,覆盖不同风格,其中中欧港股数字经济聚焦港股科技领域,采用中欧基本面量化框架,为投资者挖掘相对a股稀缺的资产机会。
去年四季度,港股跌出2015年以来最低点,之后进入底部震荡。数据显示,自去年11月16日到今年5月末,恒生科技指数整体下跌4.91%,同期中欧港股数字经济跌幅仅0.71%,表现优于指数,并较业绩基准产生2.63%超额收益。据了解,目前,行业内已有多家基金公司布局主动量化投资,以主动投资为专长的中欧基金,在量化投资方面也有造诣。公司旗下具有相对完整的主动量化投资“货架”,覆盖了小盘成长、中盘成长、大盘价值、均衡配置、周期主题和港股科技等不同风格,为投资者提供不同的量化配置工具,提高投资者持有体验。以中欧港股数字经济为例,该基金关注恒生科技指数中优质机会,尤其是一些互联网、半导体、医疗健康行业的翘楚公司。除上述抗跌期间的超额优异表现外,基金一季报数据同时显示,该基金自2022年10月28日成立至2023年3月31日获得13.23%的收益。
多年的量化投资中,中欧主动量化团队形成了一套相对成熟的基本面量化框架,并将其付诸于产品的投资实战中。基本面量化是介于传统基本面投资和因子投资之间的一种投资方式,与传统基本面投资相比,基本面量化配置更分散、模型更加理性,力争提升投资胜率。在行业和个股选择上,据中欧基金量化投资总监、中欧港股数字经济基金经理曲径介绍,基本面量化模型会先根据行业的预期胜率和预期超额收益,进行行业间比较;在配置上,模型会自动根据胜率、赔率指标进行高低配行业,更高低配的具体比例,可以通过优化模型来得到。
确定投资行业后,再通过个股选择模型在行业中选出“进攻性”较好的公司。虽然每个行业的选股模型具体指标不同,但都会用到行业内个股的专有数据,在个股选择模型中,会通过优化个股权重来给出最终配置。
在今年结构分化行情下,市场热点分散,也使得部分投资者追涨杀跌错失长期投资机会。但量化投资一般具备规则化和分散化的特征,较大限度理性投资,如使用大量历史和实时数据,利用复杂的算法和模型进行投资决策,这些算法可以分析市场趋势、价格波动、公司财务数据等各种因素,以找到潜在的投资机会。相比传统的基于主观判断的投资方法,量化投资更加客观和科学。随着今年来大数据、人工智能、云计算等科技的快速发展,量化投资的能力边界快速扩展,为投资者捕捉更大范围的投资机会。
基金有风险,投资需谨慎。