就算你选对了赛道,也可能押错了马。
美国股市看起来正处于牛市或即将进入牛市,但这是有史以来最“瘦”的牛市之一。今年前五个月,七家公司(总共八只股票)贡献了全部甚至溢出标普500指数9.65%的回报率(包括股息),按照年化来计算,这一回报率在此期间超过23%,称得上相当不错。
(资料图片仅供参考)
但如果不包括这七家公司,今年前五个月标普500指数将小幅下跌。
此外,从下表中可以看出,这七家公司贡献了整个美国股市3480家上市公司——以ft wilshire 5000指数衡量——98%的回报率。
有史以来最“瘦”的牛市:7家公司贡献98%回报 世界新消息-ag凯发k8国际
七家公司(八只股票)贡献了ft wilshire 5000指数98%的回报率。
ft wilshire 5000指数反映的是美国所有上市公司股票的表现,比标普500指数更大、更广泛。
98%的贡献率是这七家公司截至5月底在ft wilshire 5000指数中略低于24%的总权重的四倍多。
另外,今年5月,英伟达在ft wilshire 5000指数中的权重仅为2.19%(截至5月底),但所贡献的回报率比该指数当月回报率还要高。根据我从wilshire indexes获得的统计数据,5月份英伟达的回报贡献达到了36%,将ft wilshire 5000指数的回报率提高了0.59%,高于该指数当月0.43%的回报率。
这到底是怎么回事?投资者该如何应对?
为了回答这些问题,我请教了wilshire负责市场研究的董事总经理菲利普·劳勒(philip lawlor)。作为投资策略师和基金经理,劳勒拥有30多年的丰富经验。我问他:股市的上涨如此集中,投资者该怎么办?
当如此少的几只股票对股市总回报的贡献如此之大时,就算你把钱投向了今年的热门领域——数字信息和服务以及科技——也很容易错过机会。今年前五个月,这两个领域的回报率分别为31.9%和39.6%,约为ft wilshire 5000指数8.84%回报率的四倍。
劳勒对我说:“就算你选对了赛道,也可能押错了马。”
对于那些目标是挑选出能让自己跑赢大盘的主动型基金经理来说,这尤其是一个难题。如果错过了英伟达这只今年炙手可热的股票,投资组合的回报肯定会低于大盘。截至5月,英伟达的回报率达到159%,进入6月后股价还在上涨。
但对于我们这些散户来说,除了希望自己不会错过挑选热门股之外,还有其他办法。
劳勒说,如果你觉得指数基金(这是我个人最大的股权投资)很无聊,但对今年的热门行业感兴趣,你可以买入科技或半导体etf基金。
需要指出的一点是,劳勒并不是建议投资者这么做,只是给出了一种选择。
通过买入行业etf基金,投资者可以获得苹果(aapl)、微软(ms)和英伟达(nvda)等股票,这是截至5月今年最热门的三只大盘股,此外还有亚马逊(amzn)、meta platforms(meta)和alphabet(goog)等可能成为本周热门的股票。如果选对了etf基金,会发现一只还纳入了特斯拉的etf基金,特斯拉是我们选择的七家公司中的另一家。
劳勒说,通过买入etf基金,“你就不用挑选个股了。”
当然,买入行业etf不如选对了英伟达那么有意思,但如果股市对英伟达的热情突然下降,行业etf可以降低投资者蒙受损失的概率。由于在人工智能芯片市场上占有巨大份额,英伟达的盈利一直在大幅增长。
如果少数几只超大盘股票的快速上涨让你想起了1999-2000年的互联网泡沫,你不是唯一一个这么想的人。
劳勒说,2000年3月互联网泡沫达到顶峰时,10只最大的股票占到了ft wilshire 5000指数的20.3%。截至今年5月31日,10只最大的股票占到了该指数的25.9%,集中程度非常严重。
我不知道“瘦牛”是否会变“肥”,还是会变得更“瘦”,看看接下来发生什么会很好玩。但如果你决定all in,而且情绪和财务承受能力都不够强的话,一旦“瘦牛”(skinny bull)变成“大坏熊”(big bad bear)就不好玩了。
所以现在尽情享受牛市吧,但别忘了,在金融市场上,没有什么是永恒的。
编辑/lambor